风 雨
本栏目属于财经纪实小说，如有雷同，纯属巧合。
中国的证券市场历来有“招商证券魔咒”一说，即只要招商证券开策略会，大A必跌。近日招商证券又开了策略会，这回他们在会上说了什么呢？
招商证券认为：随着宏观杠杆率总体得到控制，去杠杆转向稳杠杆；且经济下行压力增大，政策向稳增长倾斜，流动性环境有望维持偏宽松的状态。金融监管出现放松，有利于市场风险偏好的提升；政策暖风引导长期资金入市，带动并购重组回暖，股市资金供需两弱的格局或得到改善，预计资金持续流出的局面将在2019年实现扭转。
具体就是：资本市场改革进一步深入，新投资者有望涌入A股，为市场带来增量资金。国有资本投资、运营公司将从“管资产”向“管资本”方向转变；私募股权投资基金可以投资上市公司；理财新规落地，未来银行理财将通过公募基金和理财子公司产品进行股票投资。此外，越来越多海外资产管理公司进军中国私募市场，且2019年A股正式纳入富时罗素指数，将吸引更多外资流入A股。
“招商证券认为明年股票市场资金供给有望改善，境外资金将成为增量资金的重要来源，且融资资金大概率逆转流入。明年A股入富叠加MSCI可能提高A股纳入比例，外资流入规模将继续扩大；今年融资大规模流出使股市资金面承压，而随着市场回暖，融资余额有望触底回升。股票回购、社会保障资金将继续为股市提供流动性支持。据测算，各项资金流入合计约8224亿元。”高智说。
招商证券还认为，在资金需求方面，股市的融资功能会得到强化，限售解禁压力有所下降。并购政策的全面回暖将带动再融资需求的回升，科创板的推进可能使IPO较今年提升。另外，2019年限售解禁规模下降，减持压力相应减小。据测算，各项资金需求合计约7375亿元。
“我觉得招商证券对明年的行情还是比较乐观的，但问题是资金丰沛是一方面，有资金入场不买股，只观望，也是蛮头疼的。”郁教授道。关键还是要有一个好的投资环境和赚钱效应，否则准备入市的资金再多，风险偏好还是低的。
今日行情预测：收阳仓位：70%
来源：新闻晨报 作者：风雨
