文达
伴随着消费场景恢复带来估值修复，12月14日，食品ETF（515710）继续大幅收涨2.42%，强势刷新11月反弹以来场内最高收盘价，成交额也放量至5155万元。得益于12月14日大涨，食品重归近5日全市场行业涨幅第一，近20日累计涨幅更远超其他行业。目前来看，食品板块反弹趋势依旧强劲，11月初低点以来的32个交易日内，食品板块累计涨幅已高达32.50%。
从A股食品赛道成份股2022年三季报业绩上看，单季归母净利润同比增速方面，实现正增长的成份股有30只，其中天味食品单季净利润同比大增超16倍，恒顺醋业、盐津铺子增超200%，梅花生物单季度利润增速翻倍。前三季度，归母净利润增速超100%的公司有4家：天味食品、盐津铺子、梅花生物、老白干酒，增速分别为204%、182%、159%、113%。前三季度营业收入方面，36只成份股同比实现正增长，酒鬼酒营收增速达32%。
公开数据显示，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料主题指数，6成仓位布局白酒，4成仓位布局饮料乳品、调味等其它食饮领域龙头，其中“茅五泸汾洋”权重超50%（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份），重仓聚焦一线白酒龙头，同时覆盖酒鬼酒、水井坊、古井贡酒、老白干酒等次高端区域性白酒龙头股高成长弹性，兼顾伊利股份、海天味业等乳品、调味品国民刚需食饮龙头。
华安证券刘略天团队表示，板块需求复苏与盈利能力提升并进，把握复苏主线，从场景复苏到消费能力复苏。明年伴随疫情政策宽松、经济活动预期改善，食品饮料板块有望迎来复苏大行情。空间维度上，需要坚定反弹幅度能够带来的绝对收益；时间维度上，需要把握复苏节奏上可能的预期差。
具体来看，消费反弹幅度由消费场景、消费意愿、消费能力综合决定，疫情三年三者均有较大幅度冲击，考虑到未来各因素均有反弹空间，因此消费整体复苏空间可期；从节奏上看，消费场景有望在政策支持下先行回暖，消费意愿在复苏预期企稳后，随着储蓄率下降而逐步提升，最后伴随经济增长回归常态化后，消费能力预计将得到提升。
来源：新闻晨报 作者：文达
