本周的大A在政策底之后，上攻无力，前4个交易日给出近乎一样的十字星走势，且基本都是冲高回落再稍稍回升，盘面中主线变化较大，先是新冠治疗药走强，后是房地产、氢能源板块跟进。其他还有一些“打酱油”的板块，比如体育、电力、大飞机等板块涨幅居前，但持续性都不能令人满意。
随着股指逼近20日均线，各大指数K线实体越来越小，成交量也难以放大，这必将限制反弹的高度。果然，在周四周五，大A开始回踩。
总体上，本周是游资唱主角，所以题材股比较活跃。不知道公募基金是不是在近期股指大幅波动中元气遭到损伤没有，反正记者的直觉是大市值的白马股沉寂有一段时间了，在年报和一季报发掘业绩之际，蓝筹股不给力，只能让位于题材股了。好在题材股不是一无是处，有的题材股业绩还是相当不错的，有的属于有潜力想象空间大，而更多的则是困境反转，市场有良好预期。存量资金博弈下，选择个股行情往往是跟着资金走的，游资能打出个股趋势，自然就有了登高一呼的号召力，所以一进二，二进三的连扳个股就逐渐多了起来。
但在记者看来，这与市场环境较宽松有关。自从金融委提振资本市场的表态之后，市场就有了预期：有关部门会不会释放利好，何时释放利好。坦率说，本周并没有看到有什么令人眼睛一亮的大利好。但证监会既然已经连续发声，要解决涉及资本市场预期、生态、环境等重点问题，那么我们就应该相信会留有后手，管理层绝不会让股指跌跌不休。
周五收盘不久，好消息果然来了，管理层将尽快推动设立金融稳定保障基金，为重大风险处置积蓄好后备资金。
中国银保监会新闻发言人在答记者问时表示：初步考虑，金融稳定保障基金将用于具有系统性隐患的重大风险处置，与发挥常规化风险处置作用的存款保险和行业保障基金都是我国金融安全网必不可少的部分，并且取之于市场，用之于市场，区分不同行业、不同主体实行差别化收费，以平衡好风险、收益与责任，避免国家和纳税人利益遭受损失。
记得上周日，记者在本栏目曾经这样写道：北向资金改净流出为净流入，相信是有聪明资金去博弈周末的利好消息，是降准？降息？还是成立金融稳定基金？大家耐心等等看吧。没有想到，本周前5个交易日没有等到。直至周五收盘后，才有了此消息。而且是9月底前完成金融稳定保障基金的筹集，显然从下周起，金融稳定保障基金的筹集工作就将正式启动，这对大A的长治久安是一件大好事。一旦成立，今后再有资金恶意砸指数，就会被“国家级”对手盘所遏制。
与此同时，来自全球基金研究机构Copley Fund Research的数据显示，截至2月底，全球新兴市场基金的A股仓位悄然新高。这说明中国对于新兴市场基金来说还是比较有吸引力的。数据还显示，海外资金对于中概互联网公司的兴致正在回升。尽管对冲持仓的头寸也在增加，但那只是海外资金在波动行情中的常规操作而已。
事实上，我们看到本周大A市场仍然有资金主动寻觅战机，积极把握做多机会，这其实也是一种反馈利好的表现，本周房地产股、氢能源股都掀起过涨停潮，就与政策面刺激有关，所以一个有预期的市场才是有希望的市场。
不过，本周的北向资金依然没有呈现连续流入状，也许是跑去炒外盘的缘故。最近不少跌得很惨的中概股反弹幅度在50%以上，连中概互联ETF反弹也接近50%。这么巨大的反弹空间，肯定是有资金赶去抄了底，这可能就是最近沪港通没啥资金净流入，倒是南向资金不断流向港股的原因所在吧。
本周除了主线医药、房地产、氢能源等方向有新的题材能够承接资金宠幸外，还有一个现象值得留意，就是低价股板块异动明显。记者看了一下本周涨停板情况，每天大约有一半涨停的个股都是十元以下的票，这就很有意思了，记者猜是不是与低价股即将迎来一季报行情有关（不少低价股其实就是亏损股、绩差股）？也许这些低价股突然增长的业绩可以令市场有意外之喜呢，所谓困境反转大多出自这一板块。
技术上，本周五沪市虽有回踩动作，但岛形形态未遭到破坏，按理股指仍有能力上冲。但鉴于市场预期3月17日的缺口会在下周要回补，那么顺势而为也没有什么不好。缺口回补了，既可以避免空头惦记断了向下的念想，也可以让多头完成二次探底，夯实市场底部，从此轻装上阵重整河山。需要多提一句的是，如果股指出现二次探底，首先站出来护盘的很可能是券商股，所以下周初，券商股值得关注。
来源：周到上海 作者：韩忠益（风雨）
