“绿鞋机制”托底、高瓴集团重仓，百济神州(688235.SH)上市首日还是破发了。12月15日，百济神州正式登陆科创板，成为我国首家三地上市的创新药企。上市首日恰逢医药股大跌，其开盘跌8.12%，随后一度跌近20%；收盘下跌16.42%，报160.98元/股，总市值2148.74亿元。百济神州发行价为192.6元/股，按此计算，中1签首日浮亏近1.6万元。
当天四只新股上市，仅百济神州破发。另一只高价股迪阿股份(301177)收涨41.1%，中一签可赚24560元。
对此，安永审计服务合伙人汤哲辉表示，注册制下市场化发行，企业破发有的是定价过高，有的是基本面没那么好，这是市场化选择的结果，投资者应该以平常心来接受。
N百济为今年以来募资金额最多的科创板公司，首发募集资金达254.84亿元。公司预测2021年营业收入或可达到68.5亿元至80.2亿元，远高于2020年的21.2亿元；归母净亏损或为85.42亿元至110.12亿元，低于2020年的净亏损113.8亿元。
今年以来12只新股上市首日破发
截至12月16日，今年以来沪深两市共503家公司首发，累计募资达5470亿元，双创历史新高。与去年同期相比，中小IPO占比进一步升高，10亿以下IPO数量占77%，比去年高4个百分点。
安永15日发布《中国内地和香港首次公开募股（IPO）市场调研》报告显示，今年IPO新规发布后，已有12只A股IPO上市首日破发，创2012年以来破发率新高，未来公司质地将影响新股投资者选择。2021年创业板IPO首日回报最高。
2021年全球IPO近20年来最活跃，至今共2388家企业在全球上市，筹资4533亿美元。与去年同期相比，IPO数量和筹资额分别上升64%和67%。全球前十大IPO有6家为中国企业。安永预计明年相关政策逐步落地带来碳中和相关IPO受益；中概股回归势头延续，部分原计划赴美上市公司可能转向香港市场。
今年中国内地和香港仍全球IPO最活跃，IPO数量和筹资额分别占全球25%和28%。安永预计上海和深圳证券交易所IPO数量将分别列全球第二和第三位。
安永审计服务合伙人费凡表示：“香港前十大IPO中九成以上筹资额来自独角兽企业和中概股回归。市场监管及制度不断完善，香港金融市场地位稳固。内地改革证券法以及创业板注册制、科创板制度局部改善、北交所成立、试点红筹股回归和新三板精选层转板等，意味着中国资本市场正开启一个新的时代。”
按首发家数计，今年浙江、广东、江苏、上海和北京分列前五名，占IPO总家数68%。按筹资额计，前五是北京、广东、浙江、上海和江苏，占总筹资额72%。
此外，2021年11月北京证券交易所开市。汤哲辉指出：“北交所实行公司制是中国内地交易所的新尝试，对资本市场的制度改革起了积极作用，亦是注册制进一步试点。金融机构包括投行和中介业务从中得到新的契机，有利于整个生态圈发展。”
中概股回归将持续
安永预计2021年香港市场共94家公司首发上市，筹资额3237亿港元，同比分别减少35%和19%。其中前十大IPO中有3家独角兽企业，5家来自中概股回归，筹资总额占前十大超九成。除第二上市外，2021年两家造车新势力中概股（理想和小鹏汽车）还以双重主要上市方式在香港上市。
从行业看，今年香港生物科技与健康行业表现出色，IPO数量跃居首位、筹资额列第二；科技、传媒与电信行业列筹资额首位，占总筹资额38%。
对中概股，安永审计服务合伙人刘国华建议：“拟赴国外或香港上市的企业以及已在国外或香港上市企业应及时行动，定期开展数据安全合规审计和风险自评工作；未雨绸缪，提前做好相关准备，和监管机构保持沟通。”
刘国华分析，香港IPO市场前景较乐观，随着符合条件的同股不同权中概股企业回归，预计明年新经济公司，如科技、传媒和电讯，及生物科技与健康企业等将是香港IPO筹资的主要行业及増长引擎。作为全球第二大生物科技上市中心，更多生物科技与健康企业将到港上市，其中不乏海外企业跨境上市。
费凡认为，从百济神州这家国际化生物医药行业在三地上市看，它为很多企业提供了借鉴和参考的方向。
来源：周到上海 作者：曹西京
