10月26日下午上海财经大学高等研究院召开2021年第三季度中国宏观数据分析研讨会，高等研究院“中国宏观经济形势分析与预测”课题组表示，当前中国经济对外贸易同比大幅增长；CPI低位徘徊，PPI不断攀升，剪刀差继续扩大；劳动力市场持续回暖，恢复至疫情前水平；金融市场总体平稳，货币政策回归常态。
从2021年前三季度表现来看，中国经济平稳运行仍需要从财政政策、货币政策、宏观审慎政策、产业政策等辩证施策，尤其要防范化解系统性金融风险。课题组建议：一促进共同富裕，壮大中产阶层，带动内部消费、投资需求良性循环；二面向科技前沿深化供给侧结构性改革，更好发挥市场和民企在提升全要素生产率方面的作用，增强创新驱动力；三积极开展高水平自由贸易与投资协定谈判，参与国际经贸规则重新制定，促进中美经贸关系稳定。
当前企业一方面受到由大宗商品价格迅速上涨带来的成本冲击，另一方面产能还受“双碳”目标制约，叠加终端需求复苏缓慢，这些可能在四季度甚至明年年初对企业经营产生较大压力，企业信用利差上升的压力短期难以大幅缓解。由于去年国内宏观杠杆率大幅上升，前三季度我国货币政策总体保持稳健，关键货币政策中间目标已基本回复至疫情前水平，宏观杠杆率和企业杠杆率下降趋势已经显现，课题组认为货币政策在四季度有边际趋松的空间。2021年底人民币兑美元汇率将在6.40左右双向宽幅波动。
今年第三季度我国CPI同比增速降到“1”以下，消费价格整体相对平稳。核心CPI同比增速在2021年1月触底后反弹，第三季度重新回到“1”以上。7、8、9月扣除食品和能源的核心CPI分别为1.3%、1.2%、1.2%，平均同比增速为1.2%，明显高于2021年上半年0.4%的平均增速。由于当前猪肉价格已接近2013年以来最低价，对养猪积极性产生一定负面影响，课题组预计2021年第四季度猪肉价格将基本稳定，2022年同比增速将显著上升。
考虑到猪肉供给短期充裕、原油等大宗商品价格波动以及基数效应等因素的综合影响，课题组预计2021年第四季度食品价格同比增速保持低位，非食品价格将有所上升，CPI同比增速将保持在1附近，2022年CPI同比增速将呈现上升趋势；同时，第三季度扣除食品和能源的核心CPI已回到“1”以上，考虑到国内疫情控制得当，经济运行正常以及大宗商品的传导机制，课题组预计2021年第四季度和2022年核心CPI也将稳中有升，通胀压力上升。第四季度PPI同比增速仍将高位震荡，2022年将逐渐回落。
来源：周到上海 作者：曹西京
