今日，沪深两市双双高开，随后股指分化沪弱深强。白酒股集体大涨，贵州茅台、五粮液盘中触及涨停，华为鸿蒙概念股势头不减，化工、稀土、煤炭等受限产利空影响的周期股继续大跌，板块内掀起跌停潮。午后稀土永磁、教育、有机硅、元宇宙等概念股持续走弱，只有中国石油等几只权重股撑着，最后沪市下跌0.84%，报收3582点，创业板上涨0.74%。两市成交额连续第47个交易日突破万亿元，续刷最长历史纪录。
中金公司指出：影响当前限电限产政策的主要逻辑有两条：第一，部分省份上半年能耗双控未能达标，近期为了完成3季度目标而集中限产，对短期生产带来冲击。第二，一些省份因为电力供给不足，而不得不采取用电指标分解、错峰用电等政策。能耗双控目标对短期生产影响较大，主要集中在9月，可能拖累当月工业增加值增速下滑至4-4.5%，部分能耗双控政策对生产的压制，会延续到年底。而煤炭供给不足导致的电力缺口，从7月以来便已经压制生产，年内或难以消除。总体来看，能耗双控政策对3、4季度经济增速的影响，均在0.1-0.15个百分点左右。预计PPI年内同比增速或在9%以上，上游涨价对中下游盈利空间的挤压加剧，货币政策将保持稳中偏松。
二级市场上，9月16日，自国家发改委发布《完善能源消费强度和总量双控制度方案》后，此前节节攀升的周期股走势明显不济，其实发改委出台的《方案》，明确了新时期做好能耗双控工作的总体要求、主要目标、工作任务和保障措施，将对碳达峰、碳中和目标实现发挥重要支撑作用。能耗双控在产业端的核心举措主要在于大力发展新能源电力与坚决管控高耗能高排放项目两个方面，这也将给日益与碳中和结合的建筑行业带来相关发展机遇。建筑行业兴旺了，周期股中的钢铁行业自然要分一杯羹。
但不可否认的是，在“能耗双控”政策下，为了应对限产，企业会有各种努力，但生产肯定会受影响，一定程度的减产也是大概率的，这就是近日周期股大跌的主要原因。自上周五开始，市场板块轮动已经转到了消费类个股身上。一方面，国庆节即将到来，每年双节期间，消费股都会有所表现，另外一方面，以白酒为主的消费股今年表现整体较弱，不少个股下跌得几乎拦腰一刀，从形态上看，回调已经较为充分，趁着国庆长假来一波反弹很正常，但这个板块最终能否像去年那样反弹得如火如荼，那还得看其业绩成长能不能跟上。
另外有传言称，为了应对管理层对基金“漂移”操作的检查，有基金正在加紧调仓换股，以免在三季报中出现被炒得高高在上的周期股而“不打自招”。这个说法虽是传言，但有一定可信度。管理层要监管基金投资风格漂移的问题近日是有公开报道的。
总之，大A的天就像孩儿的脸，上一秒阳光灿烂，下一刻就可能乌云密布。今天周期股一地鸡毛，原因可能是多方面的，但大A长假前挖坑倒是机构的老戏码，所以对今天大跌的个股还是需要冷静观察，谨慎应对。
来源：周到上海 作者：韩忠益（风雨）
