精选层企业转板上市的时间窗口来临。7月27日，首批精选层企业将迎来挂牌一周年，转板上市通道也有望随之开启，新三板公司“赴A”上市可选路径增加。除了先摘牌并申请A股上市外，新三板精选层公司可以通过转板的方式直接进入A股(试点期间，精选层企业可转板至科创板和创业板)。谁将率先转板，市场拭目以待。
7月16日，证监会新闻发言人高莉表示，新三板设立精选层一周年在即，精选层有57家挂牌公司取得了改革的预期成效，各项市场化的基础制度有效实施，发行、定价、配售机制有效运转。按照转板规则，转板上市将进入落地实施阶段，符合条件的精选层企业，将在履行内部决策程序、核查后启动转板上市工作。
目前精选层57家挂牌公司中中小企业占79%，超过7成企业属于现代服务业与先进制造业，支持了一批具有“小而美”特征的创新型企业。2020年精选层公司营业收入、净利润平均增长11.36%、17.74%。“总体来看，各方反响积极，取得了预期成效。”证监会称。
2020年7月27日开市以来，精选层市场平稳运行，累计募资139.38亿元，平均每家2.4亿元，平均发行市盈率26.62倍，市场定价功能逐步增强；从市场交易看，连续竞价交易机制运行平稳，成交效率明显提升，形成了较为稳定的价格走势，日均振幅处于2%至8%之间，没有出现大起大落的异常情形。
精选层运行即将满一年，按照《中国证监会关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》，转板上市制度即将进入落地实施阶段。各项配套制度已陆续发布。符合条件的精选层企业将在履行内部决策程序、中介机构核查后，有序启动转板上市准备工作。
目前科创板311家上市公司中81家来自新三板，其中市值最大的君实生物市值近600亿元。2020年至今新三板申报科创板上市过会的企业86家。转板上市通道即将打开，安信证券建议投资者提前关注精选层内有潜力的“特精专新”属性标的：一方面是精选层信息披露完整严格，可以更好的跟踪观察；一方面是精选层当前平均估值相对较低，且股价以盈利驱动为主。
按照转板上市规则，精选层挂牌企业申请转板至科创板上市或创业板上市的，需要相应满足科创板或创业板现行的上市市值与财务指标等发行条件，并符合科创板或创业板定位，同时要求申请转板企业股东不少于1000人，股本总额不低于人民币3000万元，且申报前60个交易日有1000万股最低成交量等。
粤开证券首席市场分析师李兴表示，首批32家精选层企业中，预计近20家满足转板上市规则指标，其中市值规模较大的战略性新兴产业的部分优质企业有望率先“撞线”。
不过根据规定，新三板转板上市不涉及新股发行，并且除实控人及一致行动人、董监高有12个月限售期外，其余股东均不限售，转板后可能形成抛售压力。
来源：周到上海 作者：曹西京
