国内最大EDA（Electronic Design Automation,电子设计自动化）企业北京华大九天科技股份有限公司（简称华大九天）的创业板IPO申请获深交所受理。公司此次拟发行1.08亿股，占发行后公司总股本20%，计划投入募集资金合计25.51亿元。
去年5月，因为这个概念申通地铁（600834）连拉9个涨停板。此次的招股书揭开了这家国产EDA龙头的面纱。
提升国产EDA市场占有率迫在眉睫
EDA即电子设计自动化，是指利用计算机辅助设计软件，完成超大规模集成电路芯片的功能设计、综合、验证、物理设计等流程的设计方式。在集成电路领域，EDA工具是上游基础工具，应用于集成电路设计、制造、封装、测试等产业链各个环节，是集成电路产业的战略基础支柱之一。EDA工具也被称为“芯片之母”。
根据赛迪智库数据，2020年全球EDA市场规模超过70亿美元，支撑着数十万亿规模的数字经济。国际EDA企业新思科技、楷登电子和西门子占国内市场份额约80%，华大九天只占6%的市场份额，排名第四。在本土企业中华大九天排名第一，占一半市场份额。
华大九天表示，公司既有模拟电路设计及验证工具尚不支持 16nm及以下先进工艺设计，存在一定的技术壁垒。存储器芯片、光电芯片、射频芯片等特定设计领域所使用的EDA 工具基本被国外EDA 巨头公司占据，提升国产EDA的市场占有率迫在眉睫。
此次IPO，华大九天拟募资主要用于电路仿真及数字分析优化EDA工具升级项目、模拟设计及验证EDA工具升级项目、面向特定类型芯片设计的EDA工具开发项目和数字设计综合及验证EDA工具开发项目。
近三年快速成长
成立于2009年5月的华大九天，是我国电子设计自动化（EDA）龙头，也是我国唯一能够提供模拟电路设计全流程EDA工具系统的本土企业。近三年其研发费用占同期营业收入的比例分别为49.81%、52.50%、44.22%。
公司主要产品包括模拟电路设计全流程EDA工具系统、数字电路设计EDA工具、平板显示电路设计全流程EDA工具系统和晶圆制造EDA工具等EDA软件产品。从财务指标来看，2018-2020年，华大九天营业收入分别为1.51亿元、2.57亿元和4.15亿元，年均复合增长率为65.86%；同期净利润分别为4851.94万元、5715.77万元和1.04亿元。不过各期税收优惠和来自政府的补助收入占净利润的比例均在60%以上。
近三年公司政府补助分别为4389.20 万元、5430.27 万元和 7040.57万元，占当期利润总额的比例分别为90.46%、95%和67.99%。
同期公司毛利率分别是95.35%、88.65%、88.68%。招股书显示，与同行上市公司中望软件、盈建科、宝兰德、泛微网络比，华大九天毛利率低于可比公司的平均水平。该公司表示，主要原因是其主营业务除销售EDA软件以外，还存在毛利率相对较低的技术开发服务收入，业务结构和业务模式存在一定差异。
无控股股东和实际控制人
华大九天无控股股东及实际控制人，有多家“国家队”股东。本次发行前中国电子有限公司持股约26.5%，中电金投持股约13%，这两者是中国电子信息产业集团的全资子公司。同时，国家大基金持股约11.1%；中小企业基金持股约6.43%；深圳市创新投资集团持股约4.2%。
此外，上海建元股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股约13.8%，上海建元由上海国资委间接控股的申通地铁持股70%。申通地铁称，公司在建元基金中为有限合伙人，不执行合伙事务，只是财务投资者，不参与日常经营管理，只获得投资收益，预期年化收益在7.8%，无其他收益。但去年5月因为这个概念申通地铁连拉9个涨停板，公司至今仍不断澄清说明。
另外，爱建集团(600643)旗下全资子公司持有上海建元4.75%的合伙份额；隧道股份(600820)全资子公司上海建元投资有限公司持有上海建元21.5%的股权。
来源：周到上海 作者：曹西京
