史上最大的格力电器(000651)员工持股计划一公布，就引起巨大争议。6月21日，市值3000多亿元的格力电器低开逾2%后宽幅震荡，收盘跌4.79%报51..11元，股价创今年年内新低。公司推出的员工持股计划规模不超过30亿元，但周一其市值一天蒸发150亿元，该计划能顺利过关吗？
1.2万员工半价买公司股权，董明珠稳赚8亿元？
6月20日晚间格力电器披露第一期员工持股计划，拟参与员工不超过12000人，员工持股计划的资金规模不超过30亿元，占公司总股本1.8%，股票来源为公司回购专用账户中已回购的股份，不超过10836.58万股，购买价格为27.68元/股，即所回购股份均价的50%。
这一价格引发热议。以公司当前股价，若员工持股计划全部实施，相当于白送员工近30亿元，按1.2万人来算，平均每人可赚25万元。不过，其中格力电器董事长董明珠拟出资8.3亿元认购3000万股，占持股计划的27.68%；此外，6位高管均认购60万股，职工监事王法雯认购8万股。
除了这8人外，其余11992名中层干部、核心员工将认购7468.58万股，占68.92%，他们拟出资20.67亿元，即人均17万元。
不过，这部分股份员工不退休不能卖（特殊的情况要工会同意才可以）。根据方案，基于员工通过集中管理提高股票增值收益、参与公司治理的需求，本员工持股计划持有人承诺并授权，在从公司退休前，因本员工持股计划股票权益过户至个人证券账户而直接持有的股票，由工会按照工会的意思表示行使表决权（不含董、监、高所持股份的表决权），未经工会事先书面确认，不得自行出售或设定质押，否则工会有权收回其对应的股份收益，相关收益由工会设立专户进行管理并归其他持有人享有，具体分配办法由持有人民主决定。
业内人士称，格力电器此次员工持股计划，某种程度上借鉴了华为的虚拟股权制度，即员工任职参与持股计划期间，可以享受分红等收益，但表决、出售以及质押等相关权利受到管理委员会制约。但董明珠已67岁，若她在取得本次员工持股计划持股不久后退休，则有望获得自主处置相关股份的权利。稳赚8亿元。
业绩考核目标低，后续还有员工持股计划？
虽然员工可以5折认购格力电器股票，但该员工持股计划的存续期为3年，锁定期12个月。
员工持股计划的考核指标分为公司业绩考核指标与个人绩效考核指标。其中，公司业绩考核指标为：2021年公司净利润较2020年增长不低于10%；2022年净利润较2020年增长不低于20%；且2021年、2022年两年每股现金分红不低于2元或现金分红总额不低于当年净利润的50%。
格力电器表示，第一个考核归属期届满，若公司业绩考核指标不达标，则递延至第二个考核归属期合并考核。若第二个考核归属期届满后，公司业绩考核不达标，将由管理委员会决策处置，包括注销或由择机出售股票等，将以处置所获金额为限，返还对应持有人缴纳的原始出资额，剩余收益（如有）返还公司。
但2020年是格力电器业绩低谷期，实现净利221.75亿元。有投资者称，这员工持股计划的业绩考核目标定的太低了，且才是第一期。
自2020年4月起，格力电器已经发布了三次股份回购公告。
2020年4月12日，格力电器第一次发布回购公告。完成时格力电器以集中竞价方式累计回购公司1.08亿股，占公司截至总股本1.80%，支付总金额为60亿元（不含交易费用）。公司首期员工持股计划与首期回购股份规模相当。
2020年10月13日，格力电器第二次发布回购公告。完成时格力电器以集中竞价方式买入公司股份1.01亿股，占公司总股本1.68%，总金额60亿元（不含交易费用）。
2021年5月26日晚，格力电器披露了第三次回购计划，拟以75亿-150亿元回购股份，回购股份价格不超过人民币70元/股，用于实施公司员工持股计划或股权激励。
有市场人士表示，公司首期员工持股计划若开了头，后续可能还会有。与目前常见的股权激励或员工持股计划不同。这一方案较独特，若成行，有望为A股市场的标志性案例。
不过，该员工持股计划还需获得公司股东大会批准才能实施。2016年，格力电器曾筹划以130亿元全资收购珠海银隆，后被股东大会否决。本次员工持股计划董明珠以及珠海明骏均需回避表决，其结果将备受关注。
来源：周到上海 作者：曹西京
