今天，大A指数早盘整体弱势，创业板指跌近1%，沪指平盘，银行、券商板块盘中发力，煤炭板块早盘持续拉升走高，汽车概念活跃，旅游、疫苗板块领跌，两市个股跌多涨少，涨停仅20余家，市场赚钱效应较差。午后创业板指走势较弱，收盘跌幅接近1%。市场成交量萎缩，两市合计成交7604亿元，北向资金继续小幅净卖出3.33亿元。
昨天，中国央行调查统计司司长阮健弘表示，今年前三季度中国信贷和社融增速合理增长，还没到偏快增长的状况。今年受疫情影响，宏观杠杆率会出现阶段性上升。我们当前面临特殊情况，宏观杠杆率提升适应宏观政策，是支持疫情防控和国民经济恢复的一个体现。应当允许宏观杠杆率阶段性上升，扩大对实体经济的信用支持。应该说这个政策现在已经取得了显著成效，突出体现就是国民经济稳步增长。二季度中国GDP增长已经实现了正增长，我们预计三季度GDP增速会进一步提升，这也为未来更好保持合理的宏观杠杆率水平创造了条件。
笔者认为：社融规模增加意味着市场资金增加，今年疫情导致经济下行压力增大，企业会借钱度过难关，反过来说，这也是经济周期到来的一个重要现象，意味着社会生产投资旺盛。所以社融规模的增加，对整个经济的增长是正面的，毕竟钱花出去才能创造价值。所以当信贷社融纷纷放量，且超出了市场预期后，这对于未来宏观经济的逐渐改善与企稳构成比较积极的影响，市场流动性得到了保障。
二级市场上，今天笔者在早盘策略文中表示“未来市场热钱主要还是在20CM个股中流连忘返（昨天涨幅前50的个股基本都是以创业板个股为主），昨天注册制次新股又是各显神通，资金之所以反复关注‘注册制次新股’，就是因为这个板块基本面较清晰，没有历史上的各类套牢盘需要解套，抛压很小，主力最喜欢这样的上涨主力较小的股票，这说明很多机构并不在意股指短期的涨涨跌跌，他们仍是以自己最舒服的节奏操作股票，因为在他们看来，大盘走势并不令人担忧，而个股活跃的局面则不会改变。技术上，股指在连续缩量调整两天后，大概率将在今天止跌。目前大A还在箱体中轨处整理，呈现的是拒绝重新跌回3300点之下的格局，笔者一段时间以来反复强调要珍惜3300点之下的筹码，如果今天早盘再逼近3300点，估计多头不会坐视不管”。
虽然笔者用了眼下较热的词汇“不会坐视不管”，但事实是，今天是“法定回调日”，在股指连续回落两天后，周四走势并不令人乐观，但多头就是扛住了抛压，在尾盘最后一刻没有掉链子，没有让股指呈现自由落体式下滑，说明空头心存忌惮。看来3300点之上还是有较强支撑的，而股指回踩3300点左右的位置，正是多头再度低吸的好机会。
来源：周到上海 作者：韩忠益（风雨）
