兴证全球基金 李小天 文倩玉
近年来，基金的财富效应显现，W ind数据显示，过去三年权益类基金整体回报在50%以上，兴证全球基金旗下的权益基金也获得了较为丰厚的回报。这听上去应该是件好事，但投资者永远是“跌也忧，涨也忧”。
有媒体就曾经发表文章，专门探讨基金净值的1.05元现象。因为基金净值达到1.05元的时候，会遭遇大量赎回。为什么会出现这种情况呢？如果剔除外界因素不谈，可能和投资者内心的锚定因素有关。许多投资者在投资伊始会在心里设一个价格之锚，认为以此为基准，涨到一定程度就不会再涨了，于是会在基金净值1.05元附近赎回基金，试图在另一只基金上去追逐下一个5%的净值增长率。
另一个奇怪的现象是，基民会轻易卖出赚钱的基金，但是却对亏钱的基金恋恋不舍。这就是我们专栏数次讨论过的“拔掉鲜花浇灌野草”策略——投资者不愿意卖掉亏钱的基金或者股票，亏得越多越不愿意卖，也就是我们俗称的“套住了”。与之相对，赚钱的基金呢？很容易被卖掉，而且是小富即安，小赚即收手。因此，许多投资者是在没赚多少或者是没亏多少的情况下反复进出市场，最终斩获也是颗粒无几。基金择时最大的难点在于，因为深厚的研究功底和投资决策的关系，优秀的基金有可能在不同的市场环境下创出基金净值新高。事实上，那些有能力持续创出历史新高的基金，一定程度上证明了优质的投资管理能力，正是投资者可以特别关注的“好基金”。
当然，必须承认的是，资本市场的震荡波动不可避免，必须正视可能发生的风险。所以适当管理自己的投资是非常必要的。我们也整理了几个可能的卖出时机——
1、投资让自己无法安心入睡的时候。这意味着你的投资可能已超出了风险承受能力，适当考虑降低投资仓位。
2、面临重要大额资金需求时，比如教育、医疗、养老等。这时就不要再迷恋股市冲浪，应该随着时间节点的临近，逐渐降低高风险投资的仓位，或者转换成低风险的产品。
3、市场明显泡沫化、基金投资团队面临信任危机或基金风格严重水土不服等市场不利因素出现时。这些情况还是应该止盈，得承认市场上有些钱是挣不到的，挣自己认知范围的钱非常重要。
来源：新闻晨报 作者：李小天/文倩玉
