想不到百年一遇的美国股市熔断，竟然在十天内发生了四次！
3月18日，纽约股市三大股指早盘大幅低开，午间跌幅扩大，道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数分别暴跌7.82%和7.01%，触发熔断机制，市场暂停交易15分钟。
事实上，受多重因素的影响，三月后海外市场纷纷大跌，合格境内机构投资者（QDII）基金净值全面下挫。如此行情也激起了不少投资者抄底的想法，截至3月16日，已有包括广发基金、大成基金在内的多家基金公司QDII额度告急，开启限制申购，易方达基金的QDII额度更是已经使用殆尽。
而就在上周，国际市场接连创下各项记录：欧洲主要国家指数周跌幅大都超过15％，此外，日经指数一个月内跌幅达到23.27%。
如此惨淡的情况也直接导致QDII产品一片狼藉，有报道指出，截至上周，36只股票型QDII基金3月以来的净值平均下跌5.94%，68只债券型QDII基金净值（不同份额分开统计）3月以来平均下跌1.1%。三月中旬，超过90%的QDII基金回报表现为下跌，其中有120只QDII基金下跌超过10%，仅有四只QDII基金回报为正。
不过在目前看来，看似糟糕的行情却引发了投资者“抄底”QDII基金的热潮，不少基金公司的QDII额度因此告急。
3月10日，易方达基金发布公告称，因外汇额度限制，将限制旗下原油基金大额申购，人民币份额限制为2万元，美元份额限制为3000美元。不久后易方达基金再发公告，宣布暂停易方达原油基金的申购，同时，易方达中证海外中国互联网50ETF联接、易方达标普500指数、易方达标普消费品指数增强、易方达标普生物科技指数、易方达黄金主题等QDII基金自3月11日起暂停申购、定投。
3月11日，广发基金发布了关于广发纳斯达克100指数证券投资基金调整大额申购业务限额的公告。公告指出，自2020年3月11日起，本基金人民币份额调整投资者单日单个基金账户申购及转换转入不超过2,000元，如单日单个基金账户合计申购及转换转入本基金金额大于2,000元，则2,000元确认申购成功，超过2,000元（不含）金额的部分将有权确认失败；如投资者单日单个基金账户多笔累计申购金额大于2,000元，按申请金额从大到小排序，本公司将逐笔累加至2,000元的申请确认成功，其余超出部分的申请金额本公司有权确认失败。而美元份额单日单个基金账户申购及转换转入限制为280美元。
3月12日，大成基金也宣布大成标普500等权重指数限5万元人民币以上的大额申购。
值得一提的是，投向油气资源的QDII基金的场内基金也都处于高溢价交易状态。3月7日和3月10日，华宝油气连发两条风险警告称，近期海外原油期货及标的指数价格剧烈波动，该基金净值波动风险显著加大，并提示场内价格波动风险和场内溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。
值得一提的是，目前虽然多支基金均停止申购，但并未公布恢复申购的明确时间，有报道指出一旦开放申购，因为套利空间较大，或将存在较大的抛售压力。此外，与普通基金T日公布净值不同，QDII基金一般需要等到T+2日以后才能得知净值，因此存在一定的不确定性。
也有业内人士指出，如果美国市场负面效应持续存在，海外中资股市场短期波动可能持续，尤其是考虑到海外中资股市场与A股相比更容易遭受全球不确定性影响。
长信基金表示，从整体上看，疫情在全球蔓延造成全球市场大幅波动，虽然已有较大跌幅，但是仍未看到企稳现象，短期市场风险依旧较高。建议投资者避免频繁操作或是盲目抄底，应谨慎应对市场短期风险释放。可以适当增持波动较小的债券型基金，降低整体投资组合的风险敞口，或者定投参与分散投资风险。
富国基金在简报中也指出，上周全球资本市场普遍下跌，以及美股第三次熔断显示全球正面临极端不确定性，建议投资者“落袋为安”等待情势进一步明朗。
而在华宝基金看来，中国股市相较海外将成为较优的资金避风港，随着复工和中央多举措的落地，稳步推进疫情后期企业经营纾困和稳定市场于预期，除了在流动性上保持宽松外，财政、基建等也会相继发力，叠加当前A股整体估值处于较低水平，在风险资产中，A股或为配置价值相对更优的选择。
来源：周到上海 作者：罗佳明
