罗佳明 李锐
近日，即便受到新冠肺炎疫情影响，基金公司的线下路演大都出现了延期和取消，但新基金发行却并未推迟，且爆款基金频出，在上周更是出现了公募基金业少有的“超级周”。
这一情况并非毫无缘故，笔者了解到，近期新发基金路演基本都一改传统线下为主，线上为辅的战术，开始主动试水全程路演线上解决的方式。
疫情主推线上成主流
2月初，诺安基金就通过公众号发布了五场线上路演直播预告，公布了2月11日至2月18日5场路演的直播时间和演讲嘉宾名单。通过回放笔者发现，五名基金经理直播的时间最长的有1个小时，最短的仅20分钟。
显然，刚变身“主播”的基金经理还有些许羞涩和不适应，例如诺安基金的基金经理梅律吾不断通过电话与正在观看直播的同事交流光线是否充足，座位是否合适，并不断变换位置。而另一名基金经理杨琨也在摄像头面前几次询问观众是否能听清楚自己的说话，不过到了正式的路演环节便迅速进入状态，金句频出。
有投资者表示：“以前只看到基金经理西装笔挺的样子，看了直播后感觉亲切多了，还能线上发起提问立即得到解答，投资时更有底了。”
有趣的是，基金经理们的直播风格也各有特色，有的是在家里自己亲自上阵，有的则是带着助手全程拍摄，还有的甚至配上了主持人代替观众提问，控制直播节奏。而在形式上也有不同，除了视频直播外，也有文字或PPT直播，基金经理通过微信语音、文字推送和用户交流。
笔者在鹏华基金经理王宗合的直播间发现，其显示的实时在线观众为28329人，而如果以线下路演的方式，想要达到如此数量则需要进行上百场。
总体来看，新基金发售的线上路演主要包含两方面内容，首先是基金经理对目前环境做出分析和对未来走势做出预测，其次便是和投资人互动回答问题。
多家基金公司基金经理向笔者表示，其实之前就有举办过一些线上的路演，但是还是以线下为主，不过因新冠肺炎影响，现在大型报告会和客户沙龙都全部取消，和客户沟通的主要方式便改成了线上。
也要不少基金公司指出，线上路演的方式相比之下节省了很多人力和经济成本，以往新基金的推出要在十几个城市举办几十场路演，而线上路演不仅能够解决重复的宣讲，演讲过程还可回放、不受时间地点限制。
值得一提的是，或许是嗅到了机会，不少直播类APP也如雨后春笋般冒出，笔者在某直播APP官网发现，其合作的基金公司就包括招商基金、广发基金、汇添富基金、融通基金、宝盈基金等八家，另外还有不少学校、银行机构与其建立了合作。
不止带货还做理财教育
二月以来，基金发行迎来了“超级周”，鼠年开市后，第一周就有东方红恒阳五年定开混合发行首日迎来90亿元认购，远超20亿元的募集上限。
2月10日，招商科技创新混合基金提前结束募集并进行比例配售，认购申请确认比例结果为12.74%。以10亿元的募集上限规模计算，仅募集1天吸引资金超过78亿元，此后“日光基”更是频频出现，这样的战绩也从侧面证实了“云路演”确实卓有成效。
事实上，除了为新基金发行做路演，不少基金公司已经开始制定了一系列的线上计划，试图通过线上客户陪伴、线上投资者教育的方式拉近与客户的距离。
例如诺安基金的直播安排中，还包括了2020年年度投资策略讲解，讲解人为诺安基金研究部副总监蔡宇滨。睿远基金则通过公众号定期发布视频理财课程，涵盖内容包括“大额基金如何认购”“为什么长期投资是投资者可以选择的一种方式”等。
此外，记者在支付宝基金界面发现，有不少基金经理也通过自己基金的讨论区积极与投资人互动，解答问题。在各个基金公司的财富号中，也有招商基金推出的“投资周报”、“每日要闻”、农银汇理基金的“未来趋势”等干货内容。
而对于线上直播，也有基金经理指出，目前观看直播的受众的平均年龄偏向年轻，一部分老年投资人并不习惯这样的方式，此外，线下路演也有面对面交流的优势，或许线上线下一起抓才能更好地服务到所有的投资人。
也有报道指出，线上直播还需要考虑便捷性的问题，例如一些金融机构做的直播都是在自己的APP中，投资者必须单独下载，也有一些综合类APP还需下载单独的直播插件，这样无疑是增加了投资者看到视频的难度。
至少在目前看来，疫情加速了直播路演成为基金销售主要方式的速度，可以预见的是，今后线上传播的方式也将越来越受到各类金融机构的重视。
内容合规性面临挑战
很显然，作为持牌金融机构，公募基金行业的管理相对比较规范，这里面就包括基金销售，之前已有相关监管规定出台。
就在去年底，中国人民银行等四部委联合下发《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》，《通知》覆盖了几乎所有的金融行业，除常见的银行、证券、保险、基金等持牌机构外，非持牌机构但归四机关监管的行业、机构也要受到约束，如私募基金、网贷等。
《通知》第三（九）条规定：不得允许从业人员自行编发或转载未经相关金融产品或金融服务经营者审核的金融营销宣传信息。
对于”自行编发或转载”，相关法律人士的解读是，即所谓的自媒体传播，金融监管机关一向对此进行严格要求。2018年6月银保监会发布的《关于加强自媒体保险营销宣传行为管理的通知》即对保险行业自媒体营销提出了管理要求，文件明确提出如发生从业人员自媒体违法违规行为，所在机构应当承担管理责任。
在此之前，证监会发布的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(征求意见稿)》以及配套文件《公开募集证券投资基金宣传推介材料管理暂行规定(征求意见稿)》中，就对基金公司的宣传推介材料做出了严格要求。
比如，“业绩稳健”、“业绩优良”、“名列前茅”、“位居前列”、“最大”、“最好”、“最强”、“唯一”，以及“坐享财富增长”、“安心享受成长”、“尽享牛市”等易使投资人忽视风险的表述；“欲购从速”、“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的表述均不能使用。
而在转为线上交流后，内容合规性要求面临新的挑战，尤其是在直播中，基金经理等的话题选择、话语用词等方面，就要严格注意，否则极其容易出现踩线嫌疑。
来源：新闻晨报 作者：罗佳明/李锐
