在12月19日早间披露“A拆A”预案之后，中国铁建（601186）当日晚间公告称，董事会审议通过关于分拆所属子公司中国铁建重工集团股份有限公司（简称“铁建重工”）至科创板上市的预案，以及授权相关人士予以修改的议案，以做大做强公司装备制造板块。这是今年12月13日《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》发布后，首家宣告分拆上市的公司。
19日，中国铁建开盘即涨3.52%，收盘报10.19元，涨2.62%。
央企率先试水分拆子公司境内上市
此次拟分拆上市的是国资委所属特大型建筑企业中国铁建的全资子公司中国铁建重工集团股份有限公司。该公司成立于2007年，主要业务包括掘进机装备、轨道交通设备和特种专业装备的设计、研发、制造和销售。目前中国铁建直接持有其99.5%股份，剩余0.5%股份也由中国铁建旗下子公司持有。
本次发行股数占铁建重工发行后总股本的比例不超过25%。中国铁建表示，本次分拆完成后，公司称仍将控股铁建重工，铁建重工的财务状况和盈利能力仍将反映在公司的合并报表中。尽管本次分拆将导致公司持有铁建重工的权益被摊薄，但是通过本次分拆，铁建重工的发展与创新将进一步提速，进而有助于提升公司未来的整体盈利水平。
铁建重工2018年净利润超过16亿元，在中国铁建旗下子公司中排名居前。
中信证券在7月份研报中指出，基建央企通过分拆将推动新兴基建业务发展，2019年或将成为基建央企分拆新业务上市元年，且中长期看将成为趋势；建议关注有明确分拆意愿、整合进度较快以及分拆业务与传统主业有较强协同的央企，包括中国建筑、中国交建、中国铁建、葛洲坝、中国中冶等。
哪些公司想“尝鲜”
海通证券认为，分拆上市可以帮助母子公司集中核心业务、提高子公司估值、增强融资能力、引入战略投资者、实施管理层股权激励，故分拆上市将在中长期对公司经营产生积极作用。分拆上市短期内存在公告效应，超额收益明显。
自证监会发布分拆上市新规后，30多家上市公司透露了意向，中国铁建率先公布了“A拆A”方案。
比亚迪8月7日在互动平台回复投资者提问时称，目前公司动力电池业务分拆上市在稳步推进中，预计2022年前后会把电池整个分拆出去独立上市。
兆驰股份也在互动平台透露，公司正在积极研究分拆上市相关政策，将根据各子公司的发展状况及需求，充分研究各板块资本化运作的可行性，不排除让符合条件的子公司独立上市，相关工作进展将及时履行信息披露义务。
华邦健康回复投资者提问时称，子公司凯盛新材符合、颖泰生物基本符合分拆上市的基础要求。公司将立足于分拆规定等要求，积极推动凯盛新材、颖泰生物分拆上市工作。
海伦哲在互动平台表示，公司所属子公司海讯高科从事LED显示屏COB业务，该业务单元符合分拆上市原则，但是由于其运行尚不满两年，暂不具备科创板申报条件。今后一旦海讯高科符合申报条件，会考虑科创板事宜。
此外，东港股份(002117)、首航节能(002665)等公告明确表明进军科创板，另有多家公司在投资者平台上也表达出拟让子公司上科创板的意愿。
目前暂无境内上市公司拆子上A股的案例，申万宏源研报认为，科创板凭借更具包容性的上市条件、较高估值以及良好的流动性，有望成为承接A股市场分拆上市的重要板块。
也有上海电气、安正时尚、联美控股发布澄清公告称，公司对分拆上市的有关表述是公司自身对分拆上市规则的理解，在能否实施、具体实施方案以及实施时点上存在重大不确定性。有关事项尚在论证中，尚无实质性进展，尚未就控股子公司分拆上市事项形成任何具体可操作性方案、具体时间计划以及履行各项审批决策程序。
来源：周到上海 作者：曹西京
