见习记者 商依琳
11月22日，中证金牛金融研究中心发布的《2019年三季度开放式净值型银行理财产品评价结果》显示，2019年三季度全市场净值型产品的期间平均年化收益率为4.94%，环比增长40基点，且远高于非净值型产品。
同时，中证金牛金融研究中心指出，2019年三季度新发净值型理财产品以中低风险产品为主，主要还是因为受制于投资者的接受程度。不过，更多的中低风险净值型理财产品也给了稳健型投资者许多选择机会。
《评价》还揭示了，目前净值型银行理财产品在信息披露方面还存在诸多问题，亟需规范和加强。
机构最大限度给投资者让利
《评价》从风险调整后收益、业绩稳定性两个角度，对存续期内的开放式固定收益类理财产品、混合类理财产品进行评价，从收益能力和收益稳定性两个角度对现金管理类理财产品进行评价。
据悉，本期参与评价的开放式净值型银行理财产品共有276只，涉及40家商业银行。其中，固定收益类产品95只，混合类产品149只，现金管理类产品32只。统计显示，2019年三季度参评产品近一年的平均净值增长率为4.70%，其中固定收益类产品平均净值增长率4.88%，混合类产品平均净值增长率4.86%，现金管理类产品近一年的平均年化收益率为3.41%。
另据布尔资管测算，2019年三季度全市场净值型产品期间平均年化收益率为4.94%，环比增长40基点。其中，固定收益类产品的期间年化收益率为5.12%，环比增长58基点；混合类产品期间年化收益率4.76%，环比增长15基点；现金管理类产品期间年化收益率3.45%，环比下降14基点。
而与非净值型产品作比较，2019年三季度全市场净值型产品的期间平均年化收益率远高于非净值型产品，差距为106个基点。《评价》分析，这一方面是因为净值型产品的超额收益按照约定比例归投资者所有，在有利的市场行情下，投资者可获得更多的收益；另一方面则是发行机构在转型阶段为了吸引投资者向净值型产品转化，主动降低管理费的收取标准和超额收益分成比例，最大限度让利投资者形成的。
另外，中证金牛金融研究中心发现，新发的净值型理财产品以中低风险产品为主。从产品风险等级来看，2019年三季度新发的净值型产品中，风险等级为“二(中低)”及以下的净值型产品发行数量占新发产品的90%。而截至2019年三季度末，存续的净值型产品中，风险等级为“二(中低)”及以下的净值型产品发行数量占总产品的75%，风险等级为四级(中高)及五级(高)的净值型产品占比不到10%，中资机构发行的高风险等级产品仅占1.2%。
业内人士分析，理财新规发布一年多以来，虽然符合新规的净值型银行产品无论数量还是规模都呈现快速增长态势，但发行的产品仍然以中低风险为主还是因为受制于投资者的接受程度。
尽管如此，对于稳健型投资者来说，现阶段确实是投资净值型产品的好时机，不管是风险还是收益都比较有利。
产品信息披露亟需规范加强
据统计，截至2019年三季度末，存续公募净值型理财产品近9200只，三季度期间至少公开发布一次有效净值数据的产品约3300只，净值数据发布率不到四成。同期能够发布详细的产品运作报告的产品更是凤毛麟角。
除此之外，产品净值披露方面还存在很多问题。例如，产品净值发布渠道不统一。目前银行理财产品的净值发布有三种渠道，即银行官网、手机银行和中国理财网。各家银行偏好的公布渠道不同，银行官网、手机银行与中国理财网发布的净值数据存在频率和数据不一致的现象。这对于有不同查询偏好的投资者来说存在不及时、不公平等问题，急需改善。
还有部分机构仅发布产品单位净值，对产品分红和累计净值数据披露较少。或是公布的净值不同，有的公布提取管理费之前的，有的则是之后的。还有仅以新闻公告形式发布最新净值，导致数据比较零散的。这种不规范的披露模式对于投资者了解产品完整的历史业绩很不利。而且还有部分机构未形成定期披露制度，披露时间很随机，甚至不发布公告就中断产品净值披露的情况。
可见，目前净值型银行理财产品在信息披露方面的表现还难以满足投资者期望。因此，银行理财产品的信息披露，特别是净值披露方面亟需规范和加强，这也被业内认为是打破刚兑和保护投资者权益的重要途径。
来源：新闻晨报 作者：商依琳
