见习记者 商依琳
11月8日，由中国银行业协会、香港银行学会等主办的2019年两岸暨港澳银行业财富管理论坛在天津召开。会上，中银协发布了《中国银行业理财市场指数报告》，揭示了市场运行规律，辅助广大投资者进行投资决策，推动了金融市场健康发展。
同时，中国银行业协会党委书记、专职副会长潘光伟在论坛上指出，针对目前银行理财在净值化、公司化转型中面对的困难和挑战，各机构应尽快从四个方面着手，推动转型工作顺利进行。
银行理财净值化转型加速
据了解，《报告》是由普益标准提供数据支持，目前，报告涵盖了市场上95%以上的产品数据，尤其是个人公募产品覆盖度在99%以上。该指数的编制和发布有着重要的社会价值，一是作为银行理财行业整体性、趋势性的数据指标体系，能够揭示市场运行规律，为监管层、从业人员和社会各界提供基础参考；二是提供了产品业绩基准和行业发展态势统计，能够辅助广大投资者进行投资决策；三是可以作为未来各类金融机构金融产品设计和创新的标的和依据，推动金融市场健康发展。
《报告》显示，资管新规以来，全国理财价格指数整体呈现下降趋势。未来，随着存续的高收益非标资产不断去化，该指数还将进一步降低。
在发行量方面，资管新规发布后，全国银行理财发行指数出现了大幅度的下降，随后企稳，呈现波动态势。10月，全国银行理财发行指数连续3个月下滑，环比下降9.52点至83.24点。
在收益方面，受益于今年2、3月份A股市场表现良好，混合类净值型产品业绩比较基准在2、3月份大幅上升，带动全国净值型产品综合业绩基准指数明显上升。10月，全国净值型产品综合业绩基准指数环比下滑1.32点至80.61点，跌幅较9月略有扩大。
《报告》还指出，自2016年6月以来，净值化是理财产品转型的方向。数据显示，净值转型程度指数呈现加速上升，10月全国净值转型程度指数环比上升0.83至9.07点。
直面困难挑战积极推动转型
潘光伟在会上介绍，资管新规发布以来，银行理财产品余额总体平稳，未出现大幅波动。截止2019年6月末，非保本理财产品4.7 万只，存续余额22.18万亿，与2018年末基本持平。同时，理财产品结构得到进一步优化。截至2019 年6月末，同业理财存续余额0.99万亿，较2018年初减少2.27万亿，降幅达69.67%；公募理财产品存续余额21.08 万亿，占全部非保本理财产品存续余额的95.07%；非保本理财资金投向存款、债券及货币市场工具的余额占非保本理财产品投资余额的66.87%。
潘光伟指出，由于银行理财业务发展模式的转变，客观上对市场和行业造成一定冲击，银行理财业务遇到以下几方面的挑战：一是存量资产处置问题，从目前几种压降路径来看，资产自然到期只适用于部分资产，提前还款存在契约修订障碍，非标转标路径不畅，回表资本消耗过高，打包和发行新产品困难；二是理财子公司面临定位及发展等系列问题，理财子公司与母行之间的关系梳理难题，理财子公司如何差异化发展，还有文化理念转变的挑战、公司化运作的挑战、业务转型的挑战等；三是投资者教育问题，我国投资者理财中以储蓄类资产为主，对于理财保本、保收益的概念根深蒂固，风险偏好长期较低，短期内改变投资者的投资理念和风险偏好也存在一定的困难；四是投研能力不足问题，过去，银行擅长投资债权类资产，整体风险偏好偏低，而公募基金、券商资管等机构已在股票投资领域积累了20多年的经验，在策略选择、风险控制等领域均有丰富经验，银行理财与之相比仍存在较大差距，亟需组建相应的投研团队，提升投研能力。
四个方面着手推动转型
针对于这些困难和挑战，潘光伟提出各机构应尽快从四个方面着手，推动转型工作顺利进行：一是运行模式公司化，将资产管理业务与银行传统业务有效隔离，有助于实现收益和成本的独立核算，更好地隔离风险，推动资产业务的健康发展；二是理财产品净值化，商业银行需进一步搭建资产估值、信息披露、风险监控等核算和运行体系，针对不同客群分步骤推出净值型的新产品，搭建完善的净值化产品体系；三是资产配置多样化，商业银行应坚持多维度体系，通过“自主投资+主动委外投资”并行方式，搭建包括商品类资产、外汇类资产、权益类资产、另类资产等在内的资产配置体系；四是投研能力专业化，理财子公司可以实现货币市场、债券市场、股票市场、衍生品市场、养老金市场等全市场投资，商业银行需进一步搭建完善的投研体系，补齐此前在权益市场投资经验不足的短板，提升投研能力的专业化水平。
来源：新闻晨报 作者：商依琳
