华泰证券（601688）14日晚间公告称，公司申请发行全球存托凭证（Global Depository Receipts，“GDR”）最终价格为每份20.50美元，下周将在伦敦证券交易所上市。这意味着，华泰证券拔得沪伦通头筹。
下周一(6月17日)中英两国将在伦敦开启第十次中英经济财金对话，预计期间沪伦通将正式启动。
华泰证券成沪伦通首单
沪伦通，即上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通机制。满足条件的上海和伦敦上市公司可在对方市场发行存托凭证(DR)，通过沪伦通机制连接两个市场交易。存托凭证和基础股票可按既定比例相互转换。
根据公告，华泰证券确认6月11日至14日在伦敦市场发行最多8250万份GDR，占公司已发行股本约10%。在超额配售权行使之前，华泰证券本次发行GDR 7501.3636万份，代表的基础证券A股7.5亿股，即每份GDR代表10股A股，募集资金15.38亿美元。其GDR预计伦敦时间2019年6月17日开始附条件交易（conditional trading）；在附条件交易期间，投资者交易的GDR将以本次发行的GDR正式上市为交割的前提条件。伦敦时间2019年6月20日正式在伦敦证券交易所上市；正式上市之日起投资者交易的GDR的交割将不附前提条件。
华泰证券开启的是沪伦通“西向业务”，即伦交所GDR挂牌上市，要求已在上交所上市的A股必须在其申请前的120个交易日内拥有至少人民币200亿元的平均市值。
这样，沪伦通西向业务迈出实质性一步。上交所称，未来会有更多A股公司通过制度创新登陆伦敦市场；同时，愿与中国市场共同成长的伦交所上市公司也会将上交所作为其上市地。
个人投资CDR有门槛
沪伦通“东向业务”即伦交所上市公司登陆上交所，是通过在上交所挂牌发行中国存托凭证(CDR)登陆。
CDR上市条件包括四个方面：
一是符合证监会公开发行条件并获核准的公司；
二是发行申请日前120个交易日按基础股票收盘价计算的境外发行人平均市值不低于人民币200亿元；
三是须在伦交所上市满3年且主板高级上市满1年；
四是申请上市的中国存托凭证不少于5000万份且市值不少于人民币5亿元。
CDR的审核流程包括：境外发行人申请在境内公开发行CDR，核准程序上将由上交所接受报送材料并进行预审核，经上市委员会同意报证监会，再由证监会对其申请进行核准，且不经发审委。
不过，东向业务暂不允许伦交所上市公司在我国境内市场通过新增股份发行CDR的方式直接融资。这也就意味着，伦交所上市公司在A股市场只能交易，但不能从A股市场融资，而“西向业务”可直接在英国市场融资。
希望交易CDR的个人投资者须满足一定条件，包括账户中现金和证券不少于人民币300万元。
买卖和转换通过有资格机构
在沪伦通中，发行人在两地交易所跨境上市是通过投资者、存托人、托管人以及跨境转换机构共同协同完成，其中跨境转换机构处于业务的核心地位，通常由两地具有做市商资质的证券公司担任。
6月13日，上交所宣布，对摩根大通证券股份有限公司和工银标准银行公众有限公司两家公司予以沪伦通全球存托凭证英国跨境转换机构备案。
在此之前，已有三家机构获得沪伦通全球存托凭证英国跨境转换机构备案的机构，分别是巴克莱银行、中国国际金融英国有限公司和海通国际英国有限公司。
根据规定，在沪伦通中，境外证券经营机构向上交所申请备案成为英国跨境转换机构，应当属于伦交所全业务会员。
目前伦交所有包括招商证券英国公司、香港新鸿基证券在内的12家来自中国的会员。
来源：周到上海 作者：曹西京
