因公告面临暂停上市和退市风险，4日天翔环境(300362)一字跌停报3.9元。当晚该公司再次披露，公司能否进入司法重整程序存在重大不确定性，重大资产重组事项存在终止风险。
资金被大股东占用，导致净资产为负，会计师对财报无法表示意见，这家上市五年多的创业板工遭遇“生死劫”。
市值17亿元公司被大股东占用24亿元
控股股东违规占款，是天翔环境债务危机爆发的重要原因。天翔环境最新市值为17亿元，然而控股股东却占用了公司24亿元资金。
2018年年报显示，报告期内天翔环境存在非经营性资金占用24.31亿元，占用方为控股股东直接控制的法人成都亲华科技有限公司。大股东主要通过安排公司与供应商采购来“套取”公司资金。
天翔环境去年营收4.36亿元，同比下降53.64%，净亏损15.97亿元，较上年同期减少2544.36%。公司解释称，2018年下半年，由于资金链断裂、控股股东非经营性资金占用，公司陷入债务困境，面临大量诉讼，主要资产、账户被查封冻结，环保项目推进基本停滞，正常生产经营受到重大影响。失去投标资格无法获得新增项目订单。
6月3日晚，天翔环境公告，因2018年年报及2019年一季报被出具无法表示意见的审计意见，若今年末无法改变净资产为负或继续被注册会计师出具否定或无法表示意见的审计意见，公司股票将存在被深交所暂停上市的风险。此外，若公司无法进入司法重整程序，将因大股东无法偿还占用资金而计提减值准备，导致公司净资产为负而触发暂停上市风险。因重整失败而被宣告破产，天翔环境股票将面临被终止上市的风险。
会计师事务所出具无法表示意见报告的原因是：（1）公司的持续经营仍然存在重大不确定性；（2）公司对控股股东非经营性占用资金的可收回金额具有重大不确定性；（3）应收账款3亿元、应付账款2.66亿元，这些款项是否可收回及账面记录是否完整存在重大不确定性；（4）公司2018年度涉及大量债务诉讼，这些诉讼的不确定性可能会对财务报表产生重大影响。
根据相关规定，如果连续2年被出具无法表示意见财报，交易所可以决定公司股票暂停上市。
同时，公司债权人向成都市中院提交了重整申请。如果重整计划草案不能获得法院裁定批准，法院将裁定终止公司的重整程序，并宣告公司破产。
然而大股东目前处境不妙。天翔环境表示，由于目前大股东资不抵债，对上市公司非经营性资金占用为无抵押担保的债务，在债务清偿顺序上处于末位，其对上市公司占用资金的偿还主要通过公司司法重整一揽子方案解决。
重整重组两茫茫
天翔环境去年底已向法院提交了重整申请，表示正在积极推进司法重整，化解债务危机。但从4日晚公告看，重整可能不成。
在天翔环境2018年年报和今年信息披露中，公司多次提到，针对债务违约导致的破产风险，公司除了积极组织人员向控股股东进行追讨外，还希望通过引入战略投资者来化解债务危机。
公司提出的两大“救星”就是AqseptenceGroup GmbH（欧盛腾集团有限公司，简称AS公司）和德国欧绿保集团（简称欧绿保），希望通过注入AS公司资产等来改善公司盈利情况。但由于大股东占款，这一希望变得渺茫。
早在2016年7月，天翔环境发布重组预案，拟向中泰创展、亲华科技等六家公司发行股份，购买中德天翔100%股权，从而间接收购AS公司100%股权。彼时，天翔环境停牌前股价高达57.4元，半年后复牌时股价也近18元。
2018年1月，上述重组获得证监会核准。当年6月22日公司收到证监会相关批复，但AS公司一直没有完成过户。根据相关规定，该批复将于2019年6月20日到期，存在AS公司重组因证监会许可批文到期而不能实施的风险。
不能过户也是因公司实际控制人邓亲华及其儿子邓翔，非经营性占用公司资金和违规担保，导致中德天翔20.59%股份被冻结。这部分股份由天翔环境控股的亲华科技有限公司所持有。由于中德天翔持有AS公司100%股权，故此股份冻结，导致AS公司现阶段无法过户给天翔环境。
此外，今年5月14日，受实际控制人债务纠纷影响，中德天翔其余五位股东发出告知函欲解除该股份购买资产协议。
公司另一重组项目也希望不大。因公司控股股东邓亲华及其一致行动人邓翔存在非经营性占用公司资金和违规担保，上述问题在妥善解决之前实施重组将违反相关规定，故欧绿保项目重大资产重组也存在终止筹划重组的风险。
天翔环境2014年1月在深交所上市，当时名为天保重装，主营大型节能环保及清洁能源设备的研发、生产和销售。今年1月，公司因涉嫌“信息披露违法违规”而被证监会立案调查。
5月13日，调查结果显示，截至去年7月17日，公司实际控制人邓亲华非经营性占用公司资金20.9亿元。但天翔环境未按规定及时披露该事项，公司及五名董事被证监会处罚，其中邓亲华被顶格罚款90万元。
目前看，公司重组及司法重整仍存在不确定性。其去向牵动着公司2万多股东的心。
来源：周到上海 作者：曹西京
