3月29日，证监会宣布，近日核准设立摩根大通证券中国有限公司和野村东方国际证券有限公司。这是首批获准的新设外资控股券商。
此前，瑞银证券股权变更申请已获证监会受理，且瑞银增资瑞银证券的相关股权收购交易已在2018年底完成，持股比例由24.99％增加至51％。瑞银证券因此成为首家合资控股证券公司。不同于瑞银通过增资获取控股地位，此番获批的摩根大通与野村东方证券，将成为首批新设立的合资控股券商。
野村东方证券在上海注册
2018年5月8日，野村控股株式会社等向中国证监会提交了设立外商投资证券公司的申请材料，野村控股株式会社拟持股51%、上海东方国际集团持股24.9%，上海黄浦投资控股（集团）有限公司持股24.1%，注册地在上海，注册资本为人民币20亿元。
野村证券29日称，将在相关部门办理所需手续后，推进成立合资证券公司的各项筹备工作。野村控股首席执行官永井浩二表示：
这是我们拓展中国业务的重要一步。我们希望通过在中国扩大公司规模来支持中国与日本的经济发展，同时稳步巩固野村作为深植于亚洲的全球性金融服务机构的地位。”
新的合资公司在成立初期将以财富管理为主营业务，凭借野村通过面谈进行财富规划的咨询优势服务中国高净值人群。之后，在财富管理业务以外，合资证券公司将逐渐建立金融产品销售渠道，以及拓展机构及其他业务，并最终发展成为一家综合性证券公司。
摩根大通卷土重来
此前，摩根大通曾进军国内证券公司市场。2011年，第一创业证券和摩根大通共同出资组建了一创摩根，摩根大通持股33.3%。不过，2017年摩根大通退出一创摩根，一创摩根更名为一创投行，成为第一创业全资子公司。
不过，摩根大通也曾强调，转让一创摩根的股权并不意味着放弃中国市场，尤其是在中国的投行业务。
去年5月10日，摩根大通向中国证监会递交申请建立一家持股比例为51%的证券公司，并计划未来数年内，在监管允许的条件下将持股比例增加到100%。
摩根大通证券注册地为上海市，注册资本为人民币8亿元，股东包括：J.P.Morgan International Finance Limited(出资51%)，外高桥(600648，出资20%)，深圳市迈兰德股权投资基金管理有限公司(出资14.3%)，新疆中卫股权投资有限合伙企业、上海宾阖投资管理中心(有限合伙)、北京朗信投资有限公司均出资4.9%。
业内人士认为，对外开放短期内不会从根本上改变我国证券行业的竞争格局。不过，外资进入仍给国内证券公司带来了一定挑战。在外资控股的情况下，其先进的证券业管理经验有望提升合资证券经营水平，内资券商“牌照红利”将进一步减弱，“靠天吃饭”局面将改变。
瑞银证券分析，科创板提升了资本市场在实体经济中的作用，同时进一步推进创业板和主板的改革。作为资本市场媒介，券商将是改革的主要受益者，尤其是龙头券商，资本实力、销售实力、研究能力和成熟的投资平台是成功的关键要素。
外资控股券商进程加快
目前我国证券公司共131家，其中外合资12家，根据CEPA补充协议设立的有汇丰前海、东亚前海、申港证券和华菁证券4家，这4家合资券商牌照相对齐全。另外还有中金公司、中银国际、高盛高华、瑞银证券、瑞信方正、东方花旗、摩根士丹利华鑫、中德证券其他8家合资券商。
1995年成立的中金公司，是中国内地首家中外合资投行，为摩根士丹利打开了中国市场。
2001年11月，中国加入世贸组织。2002年6月证监会《外资参股证券公司设立规则》出台，外资在合资券商中的持股比例需控制在三分之一。2002年12月，证监会同意湘财证券和法国里昂证券合资成立华欧国际证券有限公司，其中湘财证券占股67%，里昂证券占股33%。华欧证券成为中国加入WTO后的首家合资券商。此后，2004年高盛与高华证券合资成立高盛高华，高盛持股比例为33%。
随着金融业逐步开放，证监会分别在2007年12月、2012年10月对上述规则文件进行了两次修订。修订后，外资参股证券公司中，境外股东持股比例或者在外资参股证券公司中拥有的权益比例，累计(包括直接持有和间接控制)不得超过49%。上市券商的单个境外投资者持有上市内资证券公司股份的比例不得超过20%；全部境外投资者持有上市内资证券公司股份的比例不得超过25%。
2013年8月，内地与香港、澳门签署了CEPA第十份补充协议，内地证券公司、证券投资咨询机构对港澳地区进一步开放，允许符合条件的港资、澳资金融机构分别在上海市、广东省、深圳市各设立1家两地合资全牌照证券公司，港资、澳资持股比例最高可达51%。
2017年7月，在深圳前海设立的汇丰前海证券由汇丰银行持股51%，是中国境内首家由境外股东控股的证券公司。
2018年4月，《外商投资证券公司管理办法》发布，将证券公司的外资持股比例的上限放宽到51%，三年以后不再设限；不再要求合资证券公司境内股东至少有一家是证券公司。
目前除瑞银、野村和摩根大通外，瑞士信贷和摩根士丹利也在行动。去年6月瑞信方正证券中方股东方正证券公告称，瑞士信贷拟以非公开协议方式单方面向瑞信方正增资，增资完成后瑞信方正的持股比例由增资前的33.3％提高至51％，并成为瑞信方正的控股股东。摩根士丹利则拟将旗下摩根士丹利华鑫证券持股比例由49%提高至51%。此外，星展银行拟设立外资参股证券公司，证监会已接收相关材料。
证监会称，下一步将继续坚定落实我国对外开放的总体部署，积极推进资本市场对外开放进程，扎扎实实做好每一项对外开放的具体工作，继续依法、合规、高效地做好合资证券公司设立或变更实际控制人审核工作。
来源：周到上海 作者：曹西京
