农业银行600亿元二级资本债日前发行，为我国目前单期发行规模最大的二级资本债。本期债券还利用放开险资购买二级资本债政策，在银行间市场创设了10+5年期，满足了保险公司长期资产配置的需求，吸引了众多保险机构参与。
这也是我国首单单期发行两个品种的二级资本债，募集资金用于补充农行二级资本，增强风险抵御能力。招商证券担任簿记管理人，设10+5年期与5+5年期两个品种。其中10+5年期100亿元，票面利率4.53%，全场认购倍数1.98倍；5+5年期品种票面利率4.28%，全场认购倍数1.49倍，伴有后续流动性增强措施和做市报价措施。
此次债券发行共有数十家机构参与认购，涵盖政策性银行、商业银行、保险机构、证券公司、财务公司、基金、信托等银行间债市主流机构，也吸引了多家境外机构参与，包含商业银行及保险机构等。
去年农业银行在境内发行了400亿元二级资本债。2018年11月，公司股东大会通过了1200亿元二级资本工具发行议案。本次农业银行二级资本债注册规模为1200亿元，为目前我国单次注册规模最大的二级资本债。本期债券为其中第一期，第二期600亿元债券计划年内完成发行。
所谓二级资本债，是《商业银行资本管理办法（试行）》（2013年）施行后，将银行资本的划分变为“核心一级资本、其它一级资本和二级资本”。与之相应，“次级债”也基本被“二级资本债”替代——新规下，只有“二级资本债”（附加条件的次级债）才能计入银行附属资本。二级资本债的清偿顺序列银行其他负债之后。若银行被清算，首先要清偿诸如存款、同业拆借等一般负债，再清偿二级资本债，最后对银行股东进行分配。
今年1月25日，银保监发布通知，保险资金可以投资银行发行的二级资本债和无固定期限资本债，其发行人应符合：1、公司治理完善，经营稳健；2、最新经审计的总资产不低于10000亿元人民币，净资产不低于500亿元人民币；3、核心一级资本充足率不低于8%，一级资本充足率不低于9%，资本充足率不低于11%；4、国内信用评级机构评定的AAA级或者相当于AAA级的长期信用级别。
来源：周到上海 作者：曹西京
