见习记者 商依琳
2018年，各家银行大量发行预期收益型产品，全年总计153897款。封闭式预期收益型产品占比总发行量将近八成，为预期收益型产品绝对发行主力。
普益标准统计显示，不同类型银行预期收益型产品平均收益率水平略有差别，城商行平均收益率最高。从不同产品期限来看，不同期限的产品收益水平随着期限增长而上升。从不同起投点来看，收益分布呈现“中间高，两头低”现象，10-50万（含）投资起点类型的收益率最高。
封闭式预期收益型产品为主
2018年，国有大型银行、股份制银行、城市商业银行、农村金融机构共发行预期收益型产品153897款，平均每月发行12834款。
其中，股份制银行发行量最大，达45145款；城市商业银行和农村金融机构与股份制银行发行量相当；国有大型银行发行量最少，仅有23235款。
主要针对个人的预期收益型产品又分为封闭式和开放式。2018年，发行的封闭式预期收益型产品有118821款，占预期收益型产品发行总量比重为77.21%。发行的开放式预期收益型产品仅1128款，占预期收益型产品发行总量比重为0.73%。
城商行发行的封闭式预期收益型产品量最大，达42916款；股份制银行发行量最少，仅为13745款。开放式预期收益型产品则恰恰相反，发行量最大的是股份制银行，有513款；国有大型银行发行量最小，仅为24款。发行量有差异主要是因为各类型银行经营发展策略不同，外加各类型银行机构数量存有差异，综合导致各类型银行产品发行数量呈现一定的差异。
平均收益率水平方面，封闭式预期收益型产品平均收益率最高的为股份制银行，平均收益率达4.83%；其次是城市商业银行，为4.80%；农村金融机构平均收益率最低，为4.54%。开放式预期收益型产品平均收益率最高的是股份制银行，达5.00%；农村金融机构平均收益率最低，仅为4.29%。不同类型银行之间收益率的差异，主要受到各类银行投资管理能力和总体资金流动性的影响。
多种因素不同收益率有差别
除了不同类型银行预期收益型理财产品平均收益率水平略有差别以外，产品期限和投资起点不同也会造成收益率的差别。
从产品期限来看，不同运作类型的产品在不同期限类型维度上的绝对发行数量分布存在较大差异。封闭式类型产品主要以3-6个月期限类型居多，开放式类型产品则主要以1年以上期限类型占据主导。
当然，随着银行理财产品的不断创新，即使是封闭式产品，也有了更多灵活的设置，为投资者提供了更便利的条件。而不同期限的封闭式预期收益型理财产品收益水平随着期限增长而上升，1年以上期限产品平均收益率最高，达到5.00%。整体而言，封闭式预期收益型理财产品收益率增长对应理财产品的流动性溢价。
从投资起点来看，投资起点的高低会直接影响投资者对于理财产品的认购选择，以至于影响产品的融资规模。可以将投资起点分为5种类型：5万以下（含）、5-10万（含）、10-50万（含）、50-100万（含）、100万以上。
普益标准数据显示，对于不同投资起点预期收益型产品，封闭式和开放式产品收益情况类似均呈现“中间高，两头低”的现象，投资起点为10-50万（含）的平均收益率均为最高，分别为4.85%和5.02%。
一般而言，理财产品收益率随着投资起点的增加而增加，但由于机构更加追求收益的稳定性，所以面向机构的理财产品收益率普遍较低，而机构理财产品投资起点较高，因而会拉低高投资起点理财产品的平均收益，才会在投资起点统计维度上呈现出“中间高，两头低”现象。
来源：新闻晨报 作者：商依琳
