晨报记者 刘志飞（理财主笔）
新年伊始，投资者都很关心今年市场的投资机会在哪里，投资资金该如何配置。记者近日先后采访了全球最大公募基金公司Vanguard集团亚太区首席经济学家王黔博士、渣打银行财富管理首席投资策略师王昕杰，以及施罗德北亚地区多资产产品主管于学宇。三家机构对2019年全球投资市场的机会与风险均给出明确建议，三家观点有共性也有分歧，供投资者参考。
经济增速下滑但未至衰退
从经济运行来看，Vanguard和渣打均下调今年全球经济增速预期，但不悲观。
全球最大公募基金公司Vanguard集团目前资产管理规模超5万亿美元。Vanguard集团亚太区首席经济学家王黔博士对记者表示，尽管全球经济增速放缓、通胀水平各异、货币政策持续正常化，但短期内全球经济不会出现衰退。简而言之，2019年全球经济增速下滑但未至衰退。
渣打银行财富管理部昨天发布了以“谋定而动的一年”为主题的2019年《全球市场展望》。
预计2019年全球经济增长将呈现3年来的首次放缓，全球资本市场的波动幅度将进一步加剧。
王黔预计，美联储今年将继续逐步加息，并在年中达到2.75-3%的最终利率区间，然后暂停或停止进一步加息，以重新评估经济状况。
王昕杰表示，由于美国通胀压力仍高于美联储目标，预期美联储2019年将仅加息两次，每次25个基点。
美股未来走势见分歧
经济运行影响投资。去年四季度以来，全球股市一片惨淡，尤其是美股暴跌，把去年前三季度表现最好的投资品种打回原形，也让投资市场布满阴霾。
2019年，哪个市场的投资机会更大？各家机构观点不一。
从资产回报的角度来看，Vanguard集团预计平衡型投资组合的十年投资回报率将保持在4%-6%。预计美国市场的回报率将略低于全球或国际市场，凸显了未来投资组合全球多元化的重要性。Vanguard集团预计未来10年美国股市的潜在回报率为3%-5%，同时随着利率上升，美国股市估值将继续收缩。对于非美国股票市场，潜在回报率预计为6%-8%。
对于2019年股市的投资机会，施罗德北亚地区多资产产品主管于学宇一连用三个词来形容——保守、审慎、小心。于学宇表示，虽然目前美国上市企业盈利依然保持坚挺，但市场担心2020年美国经济可能步入衰退，所以不少投资者开始打提前量，抛售美股。
对于美股的走势，渣打还是一如既往地看好。这也是在当前市场为数不多的乐观声音。王昕杰表示，根据美国股市在周期末段的双位数历史增长率，加之2019年预计7500亿美元的股票回购规模，渣打认为未来6-12个月美国股票的前景仍然积极，并主要看好能源、医疗和科技业。
一致看好新兴市场
外汇市场来看，Vanguard王黔认为美元的超级周期已结束，预计2019年美元将走弱。
施罗德于学宇也表达了相似的观点。于学宇认为美元的持续强势来日不多，中长期看空美元。同时，于学宇认为亚洲还是较好的投资地区，建议做多日元。
渣打王昕杰认为美元还会保持强势，除非美联储今年明显转向鸽派。王昕杰预计今年黄金交易的机会也不大，仅适合作风险配置。预计今年金价维持在1200美元/盎司——1300美元/盎司震荡。
值得一提的是，三家机构一直看好今年新兴市场，尤其是中国市场的投资机会。另外，由于预计今年市场波动将加大，三家机构均强调投资资产均衡配置的重要性。
来源：新闻晨报 作者：刘志飞
