今年香港IPO市场表现亮丽，前11个月IPO集资金额2615亿港元，同比增长124%；共有196家新上市公司，创历史新高，同比上升30%。毕马威预计香港IPO市场2018年将重登全球榜首，募资约3000亿港元（384亿美元）。不少企业等候上市，加上“新经济”公司的上市兴趣不减，预计明年香港将以中小型IPO为主导，募资总额将有所下降，约200宗IPO募资超过2000亿港元。
港股TMT新股募资超以往15年总和
今年香港IPO主要是由三宗来自信息技术、媒体和电信业的大型交易（共募资港币1350亿港元）所带动，“新经济”公司也将推动IPO数目至208宗的历史高点。毕马威分析发现，2018年有36宗IPO属于“新经济”类型，在主板133宗IPO占比超过四分之一，而2017年80宗主板IPO中仅11家公司（或15％）来自相关行业。
自2018年4月30日推行以来，新上市制度已吸引了四家“尚未有收入”的生物科技公司及两家具有“同股不同股权”架构的信息技术、媒体和电信业公司完成上市；其中小米、美团和百济神州三家跻身2018年香港十大IPO之列。
今年是香港主板有史以来最活跃的一年，创下133宗新上市记录，募资总额近3000亿港元。其中信息技术、媒体及电信业表现最出色，募资总额超过1500亿港元，已超越该行业过去15年筹集的资金总额。房地产相关公司复苏，来自新三板的公司也成为香港IPO新来源，现时或以往新三板公司里已有15家申请在香港上市。
毕马威预计，医疗保健或生命科学将继续成为香港IPO市场的主要推动力，由于发达国家人口老龄化带来需求增加，2019年将有越来越多生物技术公司上市。
A股今年募资下降4成但独角兽增多
另一方面，A股市场的IPO活动放缓。毕马威预计，沪深交易所今年将有105宗IPO，合共募资人民币1380亿元（200亿美元），去年则为436宗IPO、募资人民币2300亿元。尽管总体募集资金约下降4成，但单只新股平均募资规模从去年的5.3亿元倍增至人民币13.1亿元。
主要因为2018年有超过25%的IPO属于中型或大型，如富士康、药明康德、宁德时代等独角兽企业。尤其第一名富士康募资271亿元，在上交所有史以来IPO中排第11位，是历来在中国大陆上市的最大TMT公司。而过去五年中只有10%是中型或大型IPO。
此外，由于撤回上市申请个案增加以及新上市申请宗数減少，轮候在A股市场上市的企业数量从年初的511宗进一步下降至12月6日的278宗。毕马威预期来自工业和信息技术、媒体和电信业的中小型企业将占A股IPO的主要部分，即将在上海成立的新科创板也将进一步刺激市场发展。
毕马威中国资本市场咨询服务合伙人刘大昌表示：“上海新科创板预计2019年推出，并会引起有意在中国内地上市的‘新经济’公司的浓厚兴趣，同时提供一个平台试行IPO注册制。”
来源：周到上海 作者：曹西京
