安永近期发布第19期《全球资本信心晴雨表》指出，全球部分企业短期内并购意愿下降，但对并购市场展望仍然十分积极。中国企业家对全球经济增长乐观，近9成受访者预期并购交易环境将有所改善。
此次《晴雨表》调查了来自45个国家和地区的2600多名高管，其中174名来自中国。受访企业涵盖14个行业，几乎一致认为，交易环境将在未来12个月改善或保持稳定。2018年上半年全球企业盈利水平高于预期，使高管对于资本市场前景和估值改善更有信心，并且预计未来数月全球形势不会出现大动荡。
安永交易咨询服务华中区主管合伙人袁皈泰表示：
中国受访者中，75%认为未来全球经济将呈现增长趋势，34%表示短期内将积极寻求收购机会，而87%预计全球并购活动将更活跃。考虑到过去一年交易宗数较多，许多企业将在未来12个月更关注整合近期收购的资产，同时积极评估其现有的投资组合。这很可能促使新一批资产未来12-14个月进入市场，私募基金有望成为买入生力军。
与以往相比，高管在并购周期的更早阶段便开始准备交易后的整合，但近半数受访者在其最近交易中未能实现协同效应目标。
金融服务、医疗、电信、房地产酒店和建造、石油和天然气、工业等六大领域最有可能成为中国企业并购热门行业。而进入新的地理市场（26%）、吸取人才（24%）以及保障供应链（20%）成为中国受访者开展并购的前三大驱动因素。他们并购的前五大投资目的地依次是中国、美国、新加坡、日本和澳大利亚。
“经过去杠杆后，国内很多资产估值合理，加上政策鼓励，预计很多国内企业将并购目光转向境内。”分析师称，而欧洲不再进入中国企业并购前五大目的地，或因为过去一年来中国在欧洲的跨境并购已经很多，需要消化一段时间。
统计显示，按交易金额计，今年前三季度欧洲仍是中国并购投资者最青睐的目的地，中国投资者对欧洲并购投资总额608.1亿美元，同比增长58.2%，并购金额占总体57%。但对亚洲、北美洲和南美洲的并购交易金额和数量同比均有较大下降，其中交易金额降幅均超过35%。
证监会近日修订上市公司重大资产重组信息披露内容与格式，减少简化上市公司并购重组预案披露要求。袁皈泰认为，这表明了监管态度，即提高并购便利，但企业仍会考虑商誉、并购对公司的影响等来进行决策，不会因为政策松绑而大肆并购，毕竟有了近年来的前车之鉴，需要考虑整合效应。
来源：周到上海 作者：曹西京
