春潮已起，未来可期。3月3日，就在鹏华基金举办的首届基本面投资峰会暨2023年春季投资策略会上，多位与会嘉宾均表示，国内经济复苏趋势越来越明显，而海外利空因素并未完全消除，所以今年是机遇和风险并存的一年，结构性机会更加突出。
鹏华基金总裁邓召明表示，宏观环境的稳中向好和各项改革措施的渐次落地，为我国经济高质量发展和全球经济复苏注入强大动力，资管行业也将迎来了更多源头活水。复苏态势有迹可循，利好因素也持续涌现，诸如全面注册制正式实施、个人养老金业务蓬勃发展，居民财富向权益型、净值型资产转移的趋势，超额储蓄有望加速回流到资管行业等。
华泰证券研究所副所长张继强、方正证券研究所副所长燕翔等指，A股市场具备长期发展空间。具体判断上，燕翔认为整个权益市场相较2022年都会变好，从结构性行情上来看，中期可能偏消费、科技、能源方向，短期来看，基于2023年整体经济画像为L型的判断下，燕翔更倾向于相对偏广义的消费和成长，而并非偏顺周期。
在诸多利好因素的影响下，消费板块的机会正逐步孕育。鹏华基金研究部基金经理张华恩从供给和需求角度全面解读了消费行业的投资机遇。对于消费行业的未来，张华恩认为整体是慢慢向好的，他指出消费品的复苏主要聚焦在三个比较典型的消费业态中：其一，场景恢复型消费；其二，白酒；其三，地产，该链条过去两年无论是需求端还是供给端，在三种类型的消费中影响都是最大的。
鹏华基金权益投资二部总经理助理金笑非表示，从点位上来看对权益的配置应该是积极的，结构上看好医药，总量上看好医药的新周期开启。关于看好创新药的理由，他给出两点：第一是产业周期在大幅度地兑现，第二是资产价格还处于很低的位置。金笑非表示尽管医药基金内部存在很大分歧，但他依然非常看好创新药方向。
国内外经济复苏态势下，大宗商品、煤炭、有色等周期行业再度引起市场关注，鹏华基金研究部基金经理朱睿观点明晰，他提出：“对A股市场保持乐观，2023年是一个新周期的起点。复苏是主基调，不满足于获得市场平均的修复空间，而是希望找到在这个过程中空间足够大、足够受益的公司。具体到策略上，会选择满足以下条件的公司：周期成长，既受益于需求的回暖，自身也处在良好经营周期中；行业空间大，渗透率低，价值量有提升空间；业绩持续性好，存在持续超预期可能性；有长期逻辑，而不是单纯的景气修复、风险偏好提升，不需要过多的博弈和交易。”
来源：周到上海 作者：李锐
